民生证券股份有限公司邱祖学近期对山金国外进行相关并发布了相关陈说《2024年三季报点评：功绩改变高，计策筹算执续落地》lisa ai换脸，本陈说对山金国外给出买入评级，现时股价为19.41元。

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　　山金国外(000975)　　事件：公司发布2024年三季报。2024年前三季度公司收场营收120.71亿元，同比增长70.14%。收场归母净利17.27亿元，同比增长54.46%，扣非归母净利17.86亿元，同比增长64.21%；单季度看，2024Q3公司收场营收55.66亿元，同比增长120.65%，环比增长49.17%，归母净利6.52亿元，同比增长69.99%，环比增长14.04%，扣非归母净利6.59亿元，同比增长75.15%，环比增长5.13%，功绩高于咱们预期。　　分析：金价高企与投资收益是功绩增长的主要原因。量：公司2024前三季度矿产金产量6.28吨，完玉成年指所在78.5%，销量6.51吨；矿产银/铅精粉/锌精粉产量123/7956/11026吨，Q3单季度矿产金产量2.12吨，环比-2.75%，矿产银产量40.58吨，环比-33.87%，铅精粉产量2892吨，环比-27.26%，五月天色情成人电影锌精粉产量5407吨，环比+27.68%；价：2024前三季度黄金均价2290好意思元/盎司，同比+18.58%，白银均价7052元/千克，同比+22.6%，铅/锌均价17428/22648元/吨；同比+8.4%/+7.9%。老本：公司前三季度老天职别为矿产金143元/克，矿产银2.75元/克，铅精粉8519元/吨，锌精粉9710.7元/吨。　　利润：经测算，公司前三季度毛利辩认为矿产金365.2元/克，矿产银2.66元/克，铅精粉5715元/吨，锌精粉6560元/吨，矿产金/矿产银/铅精粉/锌精粉毛利率为73.1%/47.7%/41.1%/40.4%。其他：公司第三季度收场投资收益0.49亿，环比+1.91亿，但三费及研发用度环比+0.85亿攀扯部分功绩；另外公司第三季度毛利率/净利率为20.53%/12.97%，环比-9.81/-4.08pct，但矿产板块各金属毛利率基本执平，咱们以为主要系营业板块比重上涨所致。　　中枢看点：1）纳米比亚金矿股权交割完成。公司于2024年8月29日完成Osino股权交割，其中枢资源Twin Hills金矿领有黄金资源量99吨，平均品位1.09克/吨，储量67吨，平均品位1.04克/吨，神气操办于2027年头投产。左证可研陈说，选厂假想产能约为500万吨/年，预测年产黄金可达5吨，达产后克金齐全看守老本为1011好意思元/盎司。此外Osino旗下Ondundu金矿探矿权限度内领有预料黄金资源量28吨足下，品位1.13克/吨。2）计策筹算束缚落地，将来成长弧线笔陡。公司资源优质，东安金矿是国内品位较高、最易选冶的金矿之一，其外围及深部增储可能大，青海大柴旦成矿要求优胜，找矿后劲繁密。左证计策筹算，公司十四五末矿产金产量达到12吨，2026年末达到15吨，十五五末达到28吨，金资源量及储量达到600吨以上，公司将来成长弧线笔陡。　　盈利预测与投资忽视：咱们上调公司2024-2026年归母净利润辩认为23.11/28.81/33.35亿元，左证10月21日收盘价对应PE为23/19/16倍，看守“推选”评级。　　风险辅导：神气过程不足预期，金价着落，好意思联储货币政策波动风险等。

本站数据中心左证近三年发布的研报数据计较，国联证券丁士涛相关员团队对该股相关较为深刻，近三年预测准确度均值为74.74%，其预测2024年度包摄净利润为盈利21.45亿，左证现价换算的预测PE为24.26。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级24家，增执评级2家；以前90天内机构指标均价为21.48。

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