（原标题：中信证券：战略加码值得期待色五月，春季躁动渐行渐近）

中信证券照管示意，投资者仍在恭候外部扰开赴分落地以及里面战略加码，但年头以来阛阓本人照旧赶快完成降温经由。短期可意象的增量资金来自活跃资金择机加仓和保障资金择机增捏，跟着外部扰开赴分落地，战略加码值得期待，春季躁动渐行渐近。一方面，从战略出台的时机来看，1月下旬关税等国外扰开赴分有望落地，为了对冲潜在外部压力，逆周期退换和稳阛阓战略均值得期待。另一方面，从阛阓本人启动的阶段来看，咱们的来回损耗目的流露短期内阛阓止跌概率较高，同期活跃资金成交占比已赶快降至2023年以来低位，完成现款回拢。咱们觉得阛阓已具备春季躁动的基础，只需耐性恭候外部扰动落地和里面战略加码，咱们看护红利+主题的竖立策略，红利里面更偏向消耗型红利，主题里面仍围绕机器东说念主、端侧AI和新零卖轮动。

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